Wendy's最大美国加盟商之一Meritage申请第11章破产保护，品牌系统承压

Wendy's最大的美国加盟商之一Meritage Hospitality于2026年9月17日向美国密歇根州西区破产法院申请第11章破产保护。Meritage运营15个州的314家Wendy's门店，另有1家Bojangles门店与5家独立品牌门店，计划在重组期间继续营业。

Wendy's已连续六个季度同店销售下滑，近年CEO更替频繁导致扭亏策略混乱，股价三年跌去约三分之二。Meritage首席执行官Bob Schermer Jr.曾在6月投资者会议上称2025年门店层面EBITDA骤降48%，其资产估值1000万至5000万美元，负债区间相同；Wendy's加盟业务主体Quality Is Our Recipe LLC为最大无担保债权人，索赔2490万美元递延加盟费。

头部加盟商的破产，折射的是品牌系统与加盟商利润之间的深层失衡。当品牌持续下滑、成本与折扣压力累积，最大加盟商成为最先承压的环节，也反向削弱品牌在区域市场的履约与服务一致性。